A d\u00edvida p\u00fablica federal encerrou 2025 em R$ 8,635 trilh\u00f5es, alta de 18% frente a 2024. O salto ficou acima do registrado em 2020, ano da pandemia, quando a varia\u00e7\u00e3o foi de 17,9%. Em dezembro de 2024, o estoque era de R$ 7,316 trilh\u00f5es.<\/p>\n
O Tesouro Nacional aponta que o crescimento foi puxado pela apropria\u00e7\u00e3o de juros, refletindo o patamar da taxa Selic. A Selic fechou o ano em 15%, elevando o custo da d\u00edvida financiada por juros.<\/p>\n
Quase metade da d\u00edvida est\u00e1 atrelada \u00e0 Selic, enquanto 26% acompanham o IPCA, ou seja, a infla\u00e7\u00e3o. O relat\u00f3rio destaca que n\u00e3o se trata apenas de gastos prim\u00e1rios, mas do impacto dos juros no endividamento.<\/p>\n
O relat\u00f3rio do Tesouro explica que o aumento do endividamento est\u00e1 ligado ao regime de juros vigente e ao peso relativo de juros na composi\u00e7\u00e3o da d\u00edvida. A alta da taxa b\u00e1sica intensifica esse efeito.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o Tesouro ressalta que o saldo de longo prazo da d\u00edvida tamb\u00e9m \u00e9 influenciado pela din\u00e2mica de mercado e pela rolagem de t\u00edtulos p\u00fablicos.<\/p>\n
O Plano Anual de Financiamento aponta limites para a d\u00edvida: m\u00e1ximo de R$ 10,3 trilh\u00f5es e m\u00ednimo de R$ 9,7 trilh\u00f5es. Com isso, pode haver alta de at\u00e9 cerca de 19% em 2026.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"